반응형 금융시장3 스티븐 젠의 달러 스마일: 강세와 약세의 경제학 경제는 끊임없이 변화하는 흐름 속에서 움직인다. 그 흐름을 읽는 것은 마치 바다의 파도를 예측하는 것과 같다. 파도가 잔잔할 때도, 거칠게 몰아칠 때도, 그 안에는 어떤 패턴과 리듬이 존재한다. 스티븐 젠(Stephen Jen)이 제시한 달러 스마일 이론은 이러한 경제의 파도를 이해하는 데 도움을 주는 하나의 나침반이다. 이 이론은 미국 달러의 가치가 글로벌 경제 상황에 따라 어떻게 변동하는지를 설명하며, 달러의 강세와 약세를 예측하는 독특한 프레임워크를 제공한다. 이 에세이에서는 달러 스마일 이론의 기원, 그 구조, 그리고 실제 경제에서 어떻게 적용되는지를 자세히 탐구하고자 한다.스티븐 젠은 모건스탠리에서 경제 분석가로 활동하며 글로벌 금융시장에 대한 깊은 통찰을 쌓아온 인물이다. 그가 2000년대 초.. 2025. 4. 15. 트럼프 1기 미중 무역전쟁: 시장의 충격과 회복의 여정 2018년 1월, 트럼프 행정부는 중국산 태양광 패널과 대형 세탁기에 고율의 관세를 부과하면서 미중 무역전쟁의 막을 열었다. 이 조치는 단순히 무역 적자를 줄이기 위한 방편이라기보다는, 중국의 첨단 산업 육성 전략인 ‘중국 제조 2025’를 견제하고 지적재산권 침해 문제를 정조준한 전략적 선언이었다. 불과 두 달 후, 3월에는 철강과 알루미늄 수입에 각각 25%, 10%의 관세가 추가로 부과되면서 관세 부과의 외연이 확대되었다. 그 시점까지는 시장의 반응이 비교적 제한적이었지만, 트럼프 행정부의 정책 방향이 점차 뚜렷해지자 투자자들의 불안감은 서서히 고개를 들기 시작했다.2018년 중반, 특히 6월과 7월은 미중 간 무역 갈등이 실제 경제 변수로 시장을 강타한 시기였다. 미국은 약 500억 달러 규모의 .. 2025. 4. 15. 흔들리는 기둥: 미국 채권 가격 붕괴가 불러온 세계 경제의 진동 미국 국채는 세계 경제의 기둥과도 같다. 각국의 중앙은행과 금융기관, 보험사, 연기금들이 미국 국채를 ‘가장 안전한 자산’으로 보유하며 신용과 유동성의 기준으로 삼아왔다. 하지만 이 거대한 기둥이 휘청였던 시기들이 있었다. 그때마다 세계 경제는 격렬한 진동을 겪었고, 복잡하게 얽힌 금융시장은 위험한 균열을 드러냈다.가장 먼저 주목해야 할 시점은 1981년이다. 이 시기 미국 국채 10년물 수익률은 **15.84%**까지 치솟으며, 역사상 가장 높은 수준을 기록했다. 이는 곧 국채 가격이 그만큼 극심하게 하락했다는 뜻이다. 폴 볼커 연준 의장이 이끄는 급격한 금리 인상 정책은 1970년대 말과 1980년대 초를 강타한 고물가와 스태그플레이션을 억제하기 위한 조치였지만, 그 여파로 미국은 **이중 침체(do.. 2025. 4. 14. 이전 1 다음 반응형
